私募基金产品重大变更实务总结

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2017年11月,“实质性产品变更”模块被添加到中集协会的资产管理业务报告平台,促进了基金层面的各种变化。在过去一年左右的时间里,产品的主要变化不断发展和完善。本文旨在对主要产品变更的规则,操作,注意事项和争议进行分阶段总结。

以下是几个常见产品主要变化的摘要。包括:经理变更,基金产品基本信息变更,结构化信息和杠杆信息变更,筹资机构和监管机构变更,托管和外包服务机构信息变更,投资经理变更或投资决策者信息,投资者信息的变更等。

第1部分:经理变更

产品的重大变化包括“错误归档更正”和“基金业务变更”。 “错误归档更正”主要是修改和更正基金信息。 “基金业务变更”模块旨在改变私募股权基金的要素。

改变私募股权经理是主要产品变化中最常见和最复杂的变化。本节将进行详细分析,其余主要变化可以逆转。

一,改变的原因

(1)经理失去联系的原因

如果基金经理失去联系,投资者很难在后续流程中处理基金项目,因此有必要选择新的经理。

《基金法》规定基金份额持有人会议由基金管理人召集。如果基金管理人未按要求召集或召开会议,则由基金托管人召集。

虽然保管人召集会议变更经理的做法存在成功案例,但该条款是为公款提供的。对于私募股权基金,经理不能召集基金份额持有人会议(合伙人会议/股东大会)情况没有明确界定。

《商业银行资产托管业务指引》由中国银行业协会于2019年3月发布,并未明确规定上述情况。

从基金合同执行的角度来看,提供了另一种解决方案。基金合同通常包括变更经理(包括普通合伙人,执行合伙人)的程序规定,通常同意由合伙人会议解决。

以下是基金合同中相关条款的示例。

由合作伙伴会议行使的权力

合作伙伴会议由所有合作伙伴组成,合作伙伴会议的职能是:

.

根据本协议第X条退出并取代普通合伙人;

.

合作伙伴会议

临时会议可由执行合伙人或有限合伙人召集,该合伙人代表有限合伙人获得超过30%的实际供款。

GP(经理)退市和更换

1.如果普通合伙人故意或严重疏忽导致有限合伙企业遭受重大损害或承担有限合伙企业无法偿还或解决的重大债务或责任,则有限合伙企业可按照规定程序撤销普通合伙人。

2.除了名称外,普通合伙人还应执行以下程序:

2.1根据本协议规定的程序,法院可以决定有限合伙公司可以按照前款规定移除普通合伙人;

2.2在作出上述判决后60天内,有限合伙的所有合伙人同意撤销普通合伙人。

3.在决定取消普通合伙人的同时,合伙人可以在有限合伙的所有合伙人的同意下决定接受新的普通合伙人,否则有限合伙将进入清算程序。

4.更换普通合伙人和执行合伙人应执行以下程序:

4.1除非另有约定,否则合伙人决定在普通合伙人被除牌的同时接受新的普通合伙人;

4.2新的普通合伙人签署书面文件,确认同意受本协议的约束,并履行应由普通合伙人履行的本一般协议的义务和义务。

如果原始GP被摘牌且基金不接受新的GP,它可以根据合同直接进入清算程序。更换基金经理后,新基金经理可以与投资者协商是否进行清算,追回基金资产,进行诉讼和仲裁。

(二)业务计划调整的原因

集团业务调整,类似经理的合并

在早期管理者的注册过程中,在同一实际控制器名称下可能有两个相同类型的管理者。对于业务的整合,将减少相同类型的一些管理人员并替换管理人员。

专业化管理

根据中国证监会和中国基金会的有关规定或规定,管理人员只能记录与该机构注册业务类型相匹配的私募基金,不能管理不符合注册业务类型的私募基金。机构;同一经理不能同时经营各类私募股权基金管理业务。例如,将债务产品从股权经理的名称转移到另一个经理并替换经理。

(3)其他原因

变更的其他可能原因包括经理破产以及经理因特殊情况不再适合管理基金这一事实,因此我在此不再赘述。

第二,需要准备的材料

1.原经理和托管人协商确认更改信件

2.股东大会决议文件(《征询意见函》)

3.重新签名《基金合同》或《基金合同之补充协议》

4.新管理员为投资者提供的全套适当的招聘流程文件

5.原经理印章的承诺书

6,《变更事项生效公告》

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第三,改变过程和时间

(1)启动变更

在确认更改意图后,原始管理器根据原始《基金合同》协议启动更改过程。

例如:

1.原经理与受托人协商并确认更改同意;

原管理人召开股东大会并签署决议文件;或者,原始经理向所有股东发送《征询意见函》,然后所有股东都给予书面同意。

涉及的材料:

1.受托人同意更改经理的书面确认函

2,股东保管会议决议文件印章版

(2)重新签署基金合同

经理变更涉及《基金合同》当事人主体的变更要求基金投资者与新经理《基金合同》或《基金合同之补充协议》重新签约。新经理应根据监管要求完成适当的筹款流程和非居民财务账户识别。

涉及的材料:

1.重新签名《基金合同》或《基金合同之补充协议》

2.签署变更经理协议

(3)提交琥珀制度

在第一步中,单击“管理员信息”选项卡上的“更改”按钮,单击“添加管理器”按钮以添加新管理员B,并将B设置为信息报告者。

在此步骤中,关联系统将自动验证产品类型是否与新添加的管理器的业务类型匹配。如果基金是证券产品而新经理的业务类型是股权或企业家,则无法执行下一步。

在第二步中,单击“相关上载附件”选项卡上的“更改”按钮,然后在“更改管理器解析”中上载合作伙伴会议解决方案。

第三步,单击“提交”按钮,如果提示根据提示内容进行修改,然后再提交。

在第四步中,管理员A应提醒已更改的管理员B登录系统,在“产品记录”下输入“管理更改”,然后单击“接收”按钮。新添加和删除的管理员收到更改后,管理员更改请求将成功提交到后台。

系统提示:

1.如果基金经理发生变化,请单击选项卡下方的“更改”按钮,将新签署的基金合同(或合伙协议,公司章程)添加到“基金合同/合伙协议/公司章程”的更新条款之后(原始基金合同不需要删除)。

2.无需重新上传新签署的基金合同(或合伙协议,公司章程)。

通过与新管理员签订委托管理协议,请将新签署的委托管理协议添加到“委托管理协议”中(不删除原委托管理协议)。

3.将有关经理变更的决议文件上传至“改革经理决议”。

发起基金业务变更申请的经理应通知变更经理(包括新增新经理和被删除的原经理)登录系统并通过“产品归档”下的“经理变更接受”。功能确认更改信息。在所有变更的经理确认后,该协会将接受变更申请。

经中国基金会批准后,新管理人应发出《变更事项生效公告》变更生效日期及相关事宜,并将其发送给投资方和托管外包机构。

(4)费用结算(

变更生效后,托管人的基金会计师将根据生效日期中断新老管理人员的管理费和增值税,并将生效日前的管理费和增值税转入原管理人。自生效之日起,应计管理费属于新管理员,应计增值税应由新管理员支付。

(5)帐户变更

1.管理家庭变化

目前,经纪公司的托管账户主要用于托管机构的证书信息。如果在更改管理器的过程中更改了保管人,则不需要更改帐户,并且可以省略该步骤。

如果使用管理员的证书信息(由银行托管人使用)打开基金的托管账户,您需要联系托管人的银行以更改账户实体或更换托管人。

更换托管人将影响交易,基金持仓必须关闭,所有基金资产将转移给新托管人。

2.股东卡和交易账户的变化

完成托管人变更后,新管理员可以联系证券和期货经纪人,用新产品登记信更改交易账户信息。在处理证券基金账户变更之前,您应首先联系股东卡的保管信息,您可以用变更的收据更改证券基金账户。目前,产品股东卡的信息变更需要到CSI板(仅限上海,深圳,北京),建议管理员提前与托管人协商。

3.三方协会

新的交易账户与托管人相关联。

第四,注意

1.对于GP和经理是同一主题的情况,当经理变更时,还需要更新出资者信息。投资者信息可在“产品季度更新 - 投资者信息更新”或“产品主要变更 - 填写错误更正”模块中进行修改。

2.对于预变更经理产品是自有资金投资,没有外部投资者的情况,协会可能会反馈两个问题:首先,请解释两个经理之间的关系,是否存在关系以及为什么要改变为新经理的情况描述;第二是发布未清算产品的基金合同变更声明。

3.应仔细考虑经理对基金的重大变更的变更,并有合理合理的理由。

4.处理变更管理器的整个过程需要很长时间。经理应事先与有关方面协调,合理安排时间。特别是在处理账户变更时,可能导致短期无法交易,影响产品收入,经理应提前与投资者沟通。

第二部分:其他重大变化

1.基金产品的基本信息变化

1.如果基金的产品名称和到期日期等信息发生变化,请单击选项卡下方的“更改”按钮,在将条款续订后添加新签署的基金合同(或合伙协议,公司章程)。 “基金合同/合伙协议”。 /公司章程(不删除原始基金合同)。无需重新上传新的基金合同签署(或合伙协议,公司章程)。

2.如果合伙基金的普通合伙人变更并委托管理人签署管理协议,新签订的委托管理协议将被添加到“信托管理协议”中(原委托管理协议不需要删除)。

3.如果合伙或公司型基金营业执照变更,应上传新的基金营业执照/科目资格证明文件(无需删除原基金营业执照/科目资格证书)。

将与相关事项变更相关的变更决议(例如合作伙伴会议的决议,持有人会议的决议或投资者签署的补充协议)上传至“变更决议文件”。

值得注意的是,尽管中国基金会在2018年发布了《私募投资基金命名指引》,但仍无需根据2019年1月1日之前制定的规则强制设立基金。

第二,结构化信息和杠杆信息变化

单击选项卡下方的“更改”按钮,将条款续订后的新签署的基金合同(或合伙协议,公司章程)添加到“基金合同/合伙协议/公司章程”中(无需删除原始合同)基金合同)。

无需重新上传新的基金合同签署(或合伙协议,公司章程)。

将有关结构化信息和杠杆信息变更的决议上载到“变更决议文件”。

3.招聘机构和监管机构的变化

1.更换或添加新的招聘机构

点击“更改”按钮,将新签署的基金销售协议添加到“基金销售协议”(无需删除原始基金销售协议)。

由于原始委托筹款机构取消原因,基金被转为自筹,因此没有必要上传基金销售协议。

将关于委托招聘机构变更的决议上载到“变更决议文件”。

2.筹集和结算资金特别账户的变更

单击选项卡下方的“更改”按钮,将更新后的条款添加到“基金合同/合伙协议/公司章程”之后,将新签署的基金合同(或合伙协议,公司章程)添加(无需删除原始基金合同) )。

无需重新上传新的基金合同签署(或合伙协议,公司章程)。

3.特别账户监管协议或相关证明文件的变更,用于收集和结算资金

将新签署的筹款和结算资金监管协议专用账户或相关证明文件加入“临时结算基金特别账户监管协议或相关证明文件”(无需删除原筹款基金特别账户监管协议或相关证明文件) )。

将有关结算资金结算特别账户变更的决议上传至“变更决议文件”。

4.更换或增加监督机构

点击标签底部的“更改”按钮,将新签署的筹款和结算资金监管协议特别账户或相关证明文件添加到“临时结算基金特别账户监管协议或相关认证文件”中(无需删除原始筹款账户特别账户监管)协议或相关证明文件)。

将有关监管机构变更的决议上载至“变更决议文件”。

四是托管和外包服务机构信息的变化

1.合同基金托管人的变更

在将条款续订到“基金合同/合伙协议/公司章程”之后,点击“更改”按钮添加新签署的基金合同(或合伙协议,公司章程)(不删除原始基金合同)。

无需重新上传新的基金合同签署(或合伙协议,公司章程)。

2.替换或增加非合同资金的托管人

单击“更改”按钮将新签名的托管协议添加到“托管协议”(不删除原始托管协议)。 (如果涉及合伙协议/公司章程的变更,请在更新的条款之后将新签署的合伙协议/公司章程添加到“基金合同/合伙协议/公司章程”中。

由于原始托管人的取消等原因将资金转入非管理基金,请点击“更改”按钮上传“其他保障财产安全的系统措施和争议解决机制协议”。 “

将有关保管人变更的决议上传至“变更决议文件”。

此前,没有合约私募股权基金受托管。如果现在处理产品运行的重大变化,中国基金会应要求具有独立监管资格的托管人进行监管。

3.更换或添加外包服务机构

单击“更改”按钮将新签署的外包服务协议添加到“外包服务协议”(不删除原始外包服务协议)。

由于原始外包服务机构的取消等原因,该基金没有外包服务机构进行后续运营,也没有必要上传外包服务协议。

将有关外包服务组织变更的决议上传至“变更决议文件”。

4.替换或增加投资顾问

单击“更改”按钮将新签署的投资顾问协议添加到投资顾问协议(不删除原始投资顾问协议)。

由于与原投资顾问取消合同等原因,该基金没有投资顾问,也没有必要上传投资咨询协议。

将有关投资顾问变更的决议上载到“变更决议文件”。

五,投资经理或投资决策者信息变更

如果投资经理或投资决策者的信息发生变化,请单击选项卡下方的“更改”按钮,将有关投资经理或投资决策者信息变更的决议上传至“投资经理或投资决策者变更决议”。

6.资助者信息更新

可以在“产品季度更新 - 投资者信息更新”或“产品重大变更 - 填写错误更正”模块中更改GP或LP信息,以便修改投资者信息。

1.合同产品

需要将最新的投资者详细信息和风险披露上传到“产品季度更新”;

2.合伙企业或公司类产品

最新的材料需要上传到主要产品变更中的“基金业务变化”。包括:新《合伙协议》或新《公司章程》,新营业执照,合作伙伴会议决议或股东大会决议,更新投资者详细信息,新投资者风险调查表,受让人转让给银行的银行收据(如果是新投资者,则将支付银行或公司的银行),信息变更承诺函和业务接受函(如果有的话)。

第三部分:结论

私募股权产品的重大变化应当遵循法律合规,完整程序和完整文件的原则。从实践中可以看出,合理规定和完整程序的基金合同有利于后续相关事宜。高效的执行。